2019-12-31
欧洲经济下行风险持续增加

近来,欧洲经济增长乏力,经济下行风险持续增加。贸易保护主义加剧、全球增长速度下滑、英国脱欧以及地缘政治风险持续是近期欧洲经济增速显著下滑的主要原因。以德国为首的欧盟核心国所受冲击最为明显,制造业和净出口表现萎靡,对经济增长构成拖累。

最后,目前欧洲就业市场进一步改善的空间逐步收窄,居民可支配收入已有所增长,然而,私人消费支出对经济增长贡献度却没有获得大幅提升,表明制约消费支出增长的主要原因已不再是个人收入不足,而是消费者对经济前景信心匮乏。因此,只要不确定性和悲观情绪依旧持续,居民消费能够给欧洲经济增长提供支撑的力度就仍将十分有限。

统计数据显示,2018 年,欧盟和欧元区GDP 实际增长率分别为2.0%和1.9%,二者均较2017 年下降了0.5 个百分点。2019 年前两个季度,欧盟经济加速下行,GDP 实际同比增长率分别进一步降至1.6%和1.2%,远低于2018年同期指标(分别为2.3%和2.4%);欧元区GDP实际同比增长率也大幅下滑,分别由2018年同期的2.3%和2.4%下跌至1.1%和1.0%。

展望2020年,中国社科院世界经济与政治研究所研究员东艳认为,欧洲经济弱增长的态势恐难得到根本性扭转。原因主要有四:首先,在逆全球化周期下,全球贸易环境已难重返蜜月期,即便贸易冲突在局部区域不时会有所缓和,贸易保护主义也很难彻底被压制。欧盟作为重要的出口经济体,自身经济结构难以在短期内得到调整,经济增长对出口的依赖仍将持续,进而使得欧洲经济在全球贸易环境无法得到修复的情况下,继续承受外需疲弱所带来的下行风险。

再次,欧洲各国民粹思潮兴起、主流政党困境重重所带来的政治局势动荡、政策不确定性走高亦非短期内能够解决的问题,其背后有着极深的社会和制度根源,未来一年时间里,伴随它而生的不确定性仍将影响欧洲企业投资信心和居民消费信心,抑制投资和消费支出,给欧洲经济造成负面影响。

其次,欧洲产业竞争力的相对下滑影响欧洲经济中长期发展。如果欧洲不采取有力的追赶措施,在新一轮产业革命中继续落后于美国和中国,欧洲经济将面临严峻形势。

原标题:欧洲经济下行风险持续增加

不过,欧洲经济前景也并非完全一片灰暗。中国社科院世经所近日发布的世界经济形势分析与预测报告认为,近期欧洲央行宽松货币政策的推出,虽然不能从根本上挽救欧洲经济,但在很大程度上可以避免其在短期内陷入衰退。与此同时,越来越多的决策者开始意识到财政刺激的必要性,未来随着欧盟成员国财政政策灵活性的增加,以及在中美贸易摩擦缓和下新兴市场和发展中经济体经济的逐步企稳,欧洲经济在2020 年的表现有望较2019年下半年有所回升,预计2020年欧盟和欧元区经济增长率分别处于1.1%~1.4% 和1.0%~1.3% 的区间。

作为应对,欧元区的货币政策重返宽松,欧盟主要经济体的财政政策也逐步转向积极,欧盟积极通过推进双边、区域和多边贸易谈判,维护和重塑全球贸易体系。在劳动力市场持续改善的推动下,欧洲私人消费支出增长仍保有较强的韧性,成为支撑经济增长的重要动力。