2020-01-01
北大光华发布2020年中国经济展望报告 预测GDP增长将达到6.1%

货币政策将更加注重稳增长和降低民营小微企业融资成本

央广网北京1月2日消息(记者张茜)据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道,今天(2日),北京大学光华管理学院发布《2020年中国经济展望》(以下简称 “报告” )。据了解,这是“光华思想力”宏观经济预测课题组2020年发布的关于中国经济形势分析的第一篇报告,报告由光华管理学院院长刘俏和光华管理学院应用经济系副教授颜色共同执笔。

原标题:北大光华发布2020年中国经济展望报告 预测GDP增长将达到6.1%

报告还提到,随着政策微调和信贷环境改善,预计2020年房地产开发投资虽然持续下滑,但不会低于8%。中国经济能否完成从高速增长向高质量发展的转型,全要素生产率尤为重要。持续提高全要素生产率可以保证中国经济增长率长期保持在较高水平。

报告预测,2020年GDP增长目标设定在6.0%左右,实际增长率将达到6.1%,顺利实现“决胜小康”目标。2019年诸多因素对2020年的经济目标形成了挑战。中央经济工作会议明确提出2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,要实现第一个百年奋斗目标,为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础,做好经济工作十分重要。报告认为,第四次经济普查即使上修GDP数据,对实际GDP增速的影响也较为有限。在2019年经济增速6.1%的情况下,即使考虑经济普查的影响,2020年实现翻番目标GDP增速仍不能低于6%。因此需要科学稳健把握宏观政策逆周期调节力度,以确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升。报告指出,2020年经济或将前低后高,一季度GDP增速6.0%,年底逐步回升至6.2%,2020年全年增速有望达到6.1%左右。

报告提出,专项债将是财政政策逆周期调节的主要抓手,全年预计专项债限额2.8-3.0万亿,基建投资有望小幅回升。基建投资重点发力,支撑固定资产投资增速反弹。2020年在稳增长的目标下,逆周期调节器将加大马力,财政政策发力的主要抓手仍为地方政府专项债,中央经济工作会议强调“引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的先进制造、民生建设、基础设施短板等领域”,基建投资将成为稳增长的关键支撑。具体而言,一是以2019年9月国务院印发的《交通强国建设纲要》为指导,推进川藏铁路等重大基建项目建设,同时加大对城乡公路网络、国际港口枢纽、城市停车场、物流系统等领域的投入。二是5G、移动互联网、大数据、人工智能和云计算等促进产品和服务创新的“新基建”。三是城市改造和农村改造的短板领域投资,推进城镇棚户区、老旧小区改造,加快完善水电气路光纤及电梯等配套设施和养老托幼等生活服务设施。四是京津冀、长三角、珠三角、海南和沿长江经济带等地的城市群城市带的建设。随着专项债规模扩张,叠加重大项目资本金下调的政策影响,预计2020年积极财政政策能够撬动的基建投资将达1.57万亿元-1.75万亿元,2020年基建投资增速有望达到6.5%左右。

数据来源:Wind,北京大学经济政策研究所

2020年央行货币政策风格或将有所转换,稳增长信号也将更加明确。具体而言,报告认为今年或降准2-3次,预计全年降准150基点。中央经济工作会议中对流动性的表述仍为“保持流动性合理充裕”,并对货币信贷、社会融资规模增长提出要求,要“同经济发展相适应,降低社会融资成本。”另外,国常会上总理进一步明确提出2020年要实现普惠小微贷款综合融资成本再降0.5个百分点。报告预计在今年1月份会进行一次降准后,央行视经济情况而定可能再降准1-2次,预计全年降准150基点。加快推动存量贷款运用LPR报价,MLF有望下调20-30个基点。

报告预测:2020年经济全年增速有望达到6.1%左右

专项债仍是财政政策主要抓手,全年预计专项债限额2.8-3.0万亿

图表1:2020年全年GDP增速有望实现6.1%